• 周四. 11月 24th, 2022

能源与贵金属 – 每周回顾与展望


© 路透社。

巴拉尼克里希南

Investing.com——美国经济衰退是不可避免的吗?它会对油价产生什么影响?

美国人每周申请失业救济人数已达到五个月高位,而现房销售量连续第五个月下降,房屋建设处于九个月低点。 这些是劳动力和房地产市场出现问题的迹象——这是美国除石油之外的另外两个主要通胀驱动因素。

在能源方面,价格连续下跌,在那段时间内下跌了 13%。 上周以绿色收尾,但在连续五周下跌 17% 之前。 在加油站,截至 7 月 23 日,全美汽油价格为每加仑 4.38 美元,低于上个月每加仑逾 5 美元的峰值。

最重要的是,美联储可能会在周三的月度利率决定中实施 7 月利率决议。 如果是这样,这将是连续第二次加息 75 个基点,利率将从 2 月份的 0-0.25% 范围内升至本月底的 2.25-2.50%。 今年还有三个利率决定,美联储官员表示,到年底利率将达到 3.5% 甚至 4% 的高端。 但货币市场交易员也预计到 2023 年会降息,隐含预测美联储加息对经济的影响将太大。

市场甚至在考虑到明年实施新的宽松政策,这告诉经济学家,从现在到那时,美联储引发经济衰退的风险相当高。 美国经济在第一季度已经收缩了 1.6%,而从技术上讲,只需要第二季度出现亏损就可以称之为衰退。

美国的税收数据至少表明,总体劳动收入——反映整个经济体的工资、招聘和激励薪酬的增长——已经达到了一个拐点,而劳动收入现在实际上正在萎缩,这使得就业市场更有可能放缓。

在 DailyJobsUpdate.com 追踪投资者预扣税款的马特·特里维森诺 (Matt Trivisonno) 曾被引述称,他预计“未来将被修改”,每月就业数据可能会出现“令人讨厌的逆转”。

但同样,如果出现衰退,它会对能源行业本身产生什么影响?

正如总统乔·拜登周五在白宫宣布的那样,尽管天然气价格已连续 30 多天下跌——他说,自夏季开始以来——全国平均水平仍远高于一年前,当时是每加仑 3.16 美元。 截至 7 月 22 日,柴油平均价格也为每加仑 5.46 美元,略低于上个月的 5.81 美元。

拜登感叹,尽管美国每天生产约 1200 万桶石油——是所有国家中产量最多的,但每加仑 4.40 美元左右的平均汽油价格“仍然太高”,而且“下降得不够快”。

“我们认为,预期更多加油站会降低价格以应对投入成本的降低是合理的,因此,除非出现不可预见的市场干扰,否则未来几周内更多地方的平均价格将跌至每加仑 4 美元以下,”会员 Jared Bernstein白宫经济顾问委员会主席说。 他还指出了政府为解决成本上升而采取的行动,例如从国家战略石油储备中释放数百万桶石油。

美国国务院能源安全高级顾问阿莫斯·霍赫斯坦(Amos Hochstein)也在哥伦比亚广播公司的 面对国家 周日,他预计全国平均汽油价格将继续下跌接近每加仑 4 美元。

天然气价格下跌有几个驱动因素,从对经济衰退的担忧到西方制裁俄罗斯的影响小于预期; 并改善相对于需求的供应。

但分析师表示,现在对油价下跌感到高兴可能还为时过早,因为包括能源市场在内的能源市场仍然高度波动,而且低迷可能不会持续下去。 Energy Intelligence 研究主管 Abhi Rajendran 表示:“价格下降很有帮助,但我还不会跑赢一圈。”

以下是可能决定未来几个月石油价格的清单:

  • 投资者对经济的看法——关于经济衰退的讨论越多,消费者信心和消费支出的进一步疲软——最近两者共同贡献了美国国内生产总值的 70%——可能会导致经济衰退的自我实现预言。
  • 美联储加息——这绝对不是“越多越好”的情况。 如果要改善消费者情绪,情况恰恰相反。 然而,如果美联储希望长期控制通胀,现实需要强有力的量化(紧缩)药物。
  • 对俄罗斯的制裁; 或多或少? — 制裁对全球石油流动的影响小于它们制造的噪音。 迄今为止,莫斯科一直受到西方困境的保护,继续从不受欢迎的来源购买商品,因为商品本身对欧洲的需求来说太重要了。 尽管美国采取行动 限制俄罗斯石油价格,印度和中国等国家随时准备从莫斯科购买打折的原油。
  • 12月,欧盟将全面禁止俄罗斯海运原油,2月将停止从俄罗斯出口成品油。 至少在纸面上,更多的欧洲制裁可能会在未来几个月进一步加剧本已紧张的全球石油供应。
  • 大西洋飓风季节——随着时间的流逝,这些风暴季节中的每一个都变得更糟。 虽然飓风每年都来来去去,但由于对俄罗斯的制裁已经对石油桶造成挤压,2022 年的任何风暴都可能对能源基础设施、供应和价格造成影响; 欧佩克+显然无法生产消费国想要的东西,而美国的页岩油仍低于大流行前的钻井荣耀。
  • 美国人对驾驶的渴望——在夏天开车,或者只要天气允许,对郊区美国人来说,就像在后院烧烤一样,是一种巨大的诱惑。 引用能源情报研究主管拉金德兰的话说,在一些州低于 4 美元的天然气价格可能会在劳动节前回到 4.50 美元,然后再次下跌,尽管不会低于 4 美元。 GasBuddy 石油分析主管帕特里克·德哈恩(Patrick De Haan)对此表示赞同,他认为 3.75 美元可能是汽油的新常态——而不是 2.75 美元,这是从大流行反弹之前至少四年的常态。

石油:市场结算和活动

纽约交易的西德克萨斯中质原油 (WTI) 原油在正式交易日收盘下跌 1.65 美元或 1.7% 至每桶 94.70 美元后,周五收于 95.09 美元。

本周,美国原油基准下跌近 3%,过去三周累计跌幅扩大至近 13%。 仅在上周,WTI 就跌至 90.58 美元,创下 2 月份以来的最差价格。

伦敦交易的布伦特原油在正式交易日下跌 66 美分或 0.6% 至每桶 103.20 美元后,最终收于 103.61 美元。

不过,本周布伦特原油价格上涨 2.2%,结束了连续 5 天下跌约 17% 的跌势。 全球原油基准上周触及近五个月低点 95.42 美元。

石油:WTI 技术展望

skcharting.com 的 Sunil Kumar Dixit 表示,WTI 未来一周可能会吸引更多卖盘,他指出美国原油的随机读数减弱,即每日 21/27、每周 13/24 和每月 48/63。

“进入未来一周,持续突破 101 美元可能会导致短期反弹至上周高点 105 美元,并延伸至每周中间布林带中线 107.50 美元,”Dixit 表示。

但他警告称,如果持续跌破 92.88 美元的 50 周指数移动平均线,将促使重新测试前一周的近五个月低点 90.58 美元。

“这将是下一轮下跌 88 美元和水平支撑区域 85 美元和 83 美元的加速点。 如果抛售势头增强,WTI 可能跌至月度中间布林带 78.50 美元。”

黄金:市场结算和活动

纽约 Comex 交割的基准黄金期货最终收于 1,725.30 美元,周五官方交易日收盘上涨 14 美元,或 0.8%,至每盎司 1,727.40 美元,周四曾跌至 16 个月低点 1,680.96 美元附近。

本周,8 月黄金上涨 1.4%,此前连续五周下跌,多头总共损失 172 美元或 9%。

反弹之际,美元兑六种主要货币的汇率在周五跌至逾两周低点 105.98。 与黄金相反的美元在 7 月 14 日触及 109.14 的两年高位。

自那以后,美元一直处于亏损状态,在欧洲央行与许多其他央行一起提高利率后,美元的跌势加速,因为其重点转向对抗通胀而不是潜在的经济衰退。

由于一盎司仍处于 1,700 美元的低位区间,金价下周可能再次跌至 1,600 美元区域。

但如果周四至周五的趋势有任何迹象,金价也可能从跌至 1,700 美元以下的区域强力反弹,从而将其推向 1,800 美元。

在线交易平台 OANDA 的美国研究主管 Ed Moya 表示:“由于经济增长疲软将迫使许多央行放弃积极的紧缩计划,黄金开始充当避险资产。” “黄金可能会在 1,750 美元水平遇到阻力,但如果没有,在 1,800 美元水平之前不会有太多阻力。”

黄金:技术展望

Dixit 表示,展望下周,金价需要突破并维持在上周高点 1,745 美元上方,以促使重新测试 1,756 美元的 5 周指数移动平均线。

“连续五周的下跌暂停了一段时间,因为 1680 美元吸引了买家,显示出技术性反弹,”他说。 “这是过去曾多次阻止重大下跌的水平支撑区。”

他表示,Comex 8 月黄金的超卖状况在 14/7 的每周随机读数中持续存在,导致看涨交叉和相对强弱指数上扬,该指数为 36。

“如果零售交易商进一步强劲的买盘和空头回补导致强劲势头,金价可能会扩大反弹至 1,770-1,780-1,800-1,815 美元,”Dixit 表示。

他补充说,周线图表明,反弹的目标是 1,833 美元,这将是 100 周简单移动平均线和 50 周指数移动平均线的汇合区。

然而,迪克西特警告说,黄金还没有完全走出困境。

“从 1,750 美元至 1,760 美元区域被拒绝将导致恢复修正,重新测试 1,700 美元至 1,680 美元的水平,最终达到 1,668 美元的 50 个月均线,然后是 1,655 美元的 200 周均线。”

免责声明: Barani Krishnan 不持有他所写的商品和证券的头寸。



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